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| 經濟日報昨天舉辦經濟投資展望論壇，中國信託商業銀行個人金融客群總處副總經理黃培直以「創見2018」為題進行演講。 記者林伯東／攝影 |
中國信託商業銀行個人金融客群總處副總經理黃培直昨(14)日表示， 2018年股票投資首選巴西、俄羅斯；債券投資建議亞洲企業債與人民幣債券；貨幣投資上半年建議布局商品貨幣，尤其是澳幣與加幣。
黃培直昨日以「創見2018」進行專題演講時指出，2018年的投資市場可能有兩大特色，首先是主要國家在景氣擴張、財政政策刺激、貨幣政策正常化、產業升級等面向，將呈現同步；另外，在價值、報酬與波動度等方面，將呈現分歧。
明年下半年，台灣、中國甚至未來的雙印(印度、印尼)，將慢慢啟動升息的鑰匙。巴西跟俄羅斯明年第1季會有最後一次降息，降完息後，會慢慢跟上全球景氣復甦的腳步。
有鑑新興市場的爆發力將優於成熟市場，黃培直對股市投資，建議首選巴西、俄羅斯，亞洲方面則是雙印；類股部分，從產業周期模糊、新舊趨勢齊步前行的角度，建議布局金融、原物料、非核心消費、工業與科技類股。
債券市場方面，從債券票息、匯兌收益、資本利得等債券報酬三要素來看，建議布局亞洲企業債與人民幣債券。
黃培直說，亞洲的政府公債信評都非常高，不建議買信評很高的，因為抵抗利率風險的能力較低；建議買一些企業債，中等信評的，抵禦利率風險的能力較好、票息較高，又可享受升值潛力。
如果鍾愛高收益債券，預估明年上半年的流動性還不錯，雖然價格有下跌壓力，但票息還可以，估計還有正報酬的機會；不過，下半年有些改變，很多新興市場國家要選舉，建議以全球高收益債型態因應。
貨幣市場方面，他認為，川普政府不喜歡太強勢的美元，美元明年可能維持弱勢，美元指數可能跌破90，上半年可考慮商品貨幣，包括澳幣跟加拿大幣。
他預估美元頂多明年上半年，還有機會稍微強勢一下，下半年將走弱，連動所及，歐元對美元下半年將升破1.2美元兌1歐元，日圓也將升破110元兌1美元。
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